|
|
����֤ȯ��ٳ������������������ϵ���϶�
���ߣ����� ����ʱ�䣺2013-03-15 10:17:04
����ٳ��������у���ٳ�����ϊ��ͷ�����������֮����������ϵ�ƿ�ժ�϶���ȩ��ϊ�������������о�֧������ͷ����������ٳ������⳥������ʧ�ĺؼ���������ٳ�����ϊ��ԭ��������թ����ͷ����֮�������ϵ���϶����⣬�����dz���ͷ���ߺϸ�ȩ�桢��֤ͷ��������¾ȼõĺ��ľ�֤�ѵ㣬ҳ������ժ��������ʱ�϶���ʵ���������������о��ĺؼ����ء�
����2003���������ժ����������֤ȯ�г���ٳ��������������⳥���������ɹ涨�������¼�ơ��涨����ϊ����֤ȯ��ٳ��������ṩ�˾��������֧�֡�ͻ��֮�����ڶ���ٳ��������֮�������ϵ���϶�ҫ����������ȷ�涨������щ�涨ǡ���������ҹ�����֤ȯ�г��ص��˾��ʵ�������ϣ�����������������������ϵ�϶�����ȷ�������լ�����ʵ��ԭ����ˣ��о�����֤ȯ��ٳ������������������ϵ���϶�����ͺ��б�ҫ�ˡ� ����һ��֤ȯ��ٳ����������ν��������ϵ���϶� ������һ��֤ȯ��ٳ����������ν��������ϵ�ľ綨 �������������ϵ����ȩ���ϵ���ʵ�����ϵ����ָԭ��ͷ�������������˱������ٳ�����ϊ��������֤ȯͷ�ʽ��ס����������ϵȷ�ϵ���ԭ���ƿ����������˱������ٳ�������ϣ�������������ͷ�ʽ��ס�����һ���֤ԭ��ԭ�������ͷ�ʽ�����ϊ�뱻��ʵʩ����ٳ�����ϊ����ڽ��������ϵ���о�֤֤������֤���ĺؼ����������������˱������ٳ�����ϊ��ȷ��������ϵ�ĵ�����߱�����ҫ������һ��ԭ�������˱������ٳ�����ϊ��ҳ��ԭ����ʼ����ϊ�������ϊ��������թ�ԣ������������ġ���ʵ�ġ��ϸ��ġ��ڶ���ԭ������ͷ�ʽ������ǻ��ڶա���������ϊ�ġ����š���ҳ�����֪���������ϊ����թ�ġ�����ʵ�ģ���ôԭ�潫������������ͷ�ʾ�����[1]�������� ��������������֤ȯ��ٳ����������ν��������ϵ���϶������� ��������10b-5�����⳥ȩ���˱���ҫ֤�����������ϵ��[2]���������ϵ���϶���ҫԭ�漴ͷ����֤����ٳ�����ϊ��֤ȯ����֮����������ϵ����ԭ����ڡ��������������ٳ����ӷ����н�����ϊ�����ڿ����������ƣ�����ʵ����ԭ����ѷ�����������֤����ϊ�����һ˾�����⣬����������߷�ժ��ȡ�ˡ��ƶ����������ϵ����ʽ������ԭ��������ľ�֤���σ�����ԭ��ͨ��˾��;������άȩ��������������棺��һ���������ش���ʵ����ٳ����у��ƶ�ԭ��ա��������ش���ʵ������������ȷ�����������ϵ���ڶ����ڶ��ش���ʵ�ĵ�����������գ����у����á���թ�г����ۡ����ƶ����������ϵ�ĵ��ڡ�[3]���½�����ϸ������ ����1.�����ش���ʵ����ٳ��������µġ����ʒ��������ƶ��� ��������������߷�ժ������1972���affliliated ute citizens v. united states ������ϊ������������ش���ʵ����ϊ���ڴ������ԭ����ȼ������֤ȯͷ�ʽ��ף�����ƶ�ԭ������������ҫ��������[4]�ɴ˴������ƶ��������˹�����ָԭ����ժ���߳ʊ�����ԭ�������ش���ʵ��ʹ����������թ��ϊ�ֺ�ʱ����ժ�ƶ�ԭ�������֤֤����ա���������ʵ��ʵ��������ϵ��ֻ��֤����������ʵ����ҫ�լ��ɡ� ����ֵ��һ����ǣ����ɶ��ǿ������ҫ��һ�ʣ�˵�����������ϣ������ͷ���ߵ�ͷ�ʲ�����ֵ����ʹ����щ��ϣ������ٳ�����ҳ����ӱ��ͷ���ߵ�ͷ�ʾ��������ڡ���ҫ�ԡ���ͨ˵��ϊ��ָ�ò�ʵ�������ش���©����ij��ʵ�ʵŀ����ԣ������һ�����ե�ͷ���ߵ���ϊ�����û�б���ij�ʵ����������©��ͷ���߽���ȡһ����ȫ�෴����ϊ��[5]��ȼ����������ܹ�֤��ԭ�沢�����������ش���©��ʵ����������֤ȯ���ף�����ʒ��������ƶ�����ˣ������ƶ�������˵��������֤������ҫ�������ǰѱ���ԭ���֤����������������ת�ƹ��˱��棬�ɱ���֤��ԭ�沢δ��������ٳ�������ʵ������ʹ��������¶�˱���������ʵ��ԭ���բ����ը���ʵ��ϊͷ�ʲο���ӱ������ߣ���ôԭ������֧�ֽ��������ϵ���������ž��������� ����2.�ش���ʵ�ĵ�����������գ��������еġ��г���թ���ۡ� �����г���թ�������ƶ������ϵ���������ۻ�������������ϊ����һ����ч�ʵ��ʱ��г����������ͷ��������������ƽ����������ʵ��֤ȯ�����г����ӳ��ỳ��֤ȯ�ľ��۸����γɹ����л��ܵ���թ��υ����ϊ��ӱ�죬����ܰ�������ĵ���֤ȯ���ס�����֤ȯ�г�ͷ�ʽ��۸�ij������է�ӳ���ƿ������թ�г���ϊ��һԭ������ʵʩ��ٳ����ش���ʵʱ�����֤ȯ���г��۸���ܷ�ӳ��������ٳ����������ʱ��ľ��۸��dz������ϸ��ģ����������������ͷ���������˸ü۸�ϊ�����ϸ��ļ۸������ͷ�ʽ��ף��������ܵ��ʋ���ʧ������һ�������˵��ԭ���ͷ�ʽ�����ʧ�뱻�����ٳ�����ϊ֮����н�����������ϵ��������ԭ���ƿ�ֱ�����������˱������ٳ������迼�ǡ�[6]ҳ����˵��ԭ��ֻ��֤����ʱ���г��۸�ϊ�ܵ������ϣӱ��ij���ʵ�۸����������ּ۸���������������ɡ�[7] ���� ӧ��ע����ǣ�������ı������ǿ��եó���թ�г������ǽ�������ч�ʱ��г���һ��˵���γɵģ���������ĵ���ҳ�dz��ٶ������ģ�[8]�ʱ�����г����ƶ������ǿ��խ��п���ġ��з�ѧ�����������������϶���ʵ�ƿ���ڶ���ȼ�����������ϵ�����£���֤���������ڵ�����֮��������־��θ���������ͳ��������á���[9] 10b-5����ͨ������һ�ֿ��ʒ��������ƶ�������֤���ε��ã���ϊ�����ھ�֤֤��������������֮һ���Ϳ��զ������ƶ����п��磺��һ���������ٳ�������ʵ�������ش��ԣ���������ɼ۸����ڶ��������ܹ���֤֤��ԭ��֪��������ش���ʵ��������ٳ����խ�����ص�֤ȯ���ף��ڶ��������ܹ���֤֤��ԭ�沢���ǻ�����ٳ����ش���ʵ�����������е�֤ȯ���ף������������ܹ���֤֤��ԭ��֪��������ش���ʵ��������ٳ����խ�����ص�֤ȯ���ס� ����3.������֤ȯ��ٳ����������ν��������ϵ�϶����۵����� ��������˵������������֤ȯ��ٳ������������н��������ϵ���϶������ϣ���ֿ�����ԭ����֤�����������д��ڵ�������ѣ�������г���թ�������ƶ�ԭ������ҫ���ij���ϊǰ�ᣬ������������������ٳ�����ԭ��ͷ�ʽ�����ϊ���������ϵ��[10]ͬʱ����֤���ε����뱻�棬����ļ������ܺ�ͷ�����������ľ�֤���σ�������ϸ�ȩ��ı���������զ�����壬ͬʱҳϊ�ҹ��������϶�֤ȯ�г���ٳ������������ϵ���϶����ṩ�˺ܺõľ���� ��������֤ȯ��ٳ�������������ʧ�����ϵ���϶� ������һ��֤ȯ��ٳ�������������ʧ�����ϵ�ľ綨 ������ʧ�����ϵ����ȩ���ϵķ��������ϵ����ָ�������ڽ�����֤ȯ���ף�ʹԭ������˾�����ʧ�ľ�����ұ������ٳ�����ϊ�����ԭ����ʧ�ĸ���ԭ�������ٳ�����ϊ��ԭ���ͷ�ʴ������ǵ���ijο���ӱ������ͷ�ʽ�������������˵���ý���һ�����ԭ�������ʧ������ɼ۵��µ�ҳ�������ܺ�����ߡ�ͷ��������ˮƽ��������ҥ�ե����ص�ӱ�졣��ˣ���ʧ�����ϵ��ҫ�ڷ������ж��ƿ�����������ɹ����ڱ���ľ������أ�������ԭ���������뱻��ĺ�ϵ����ңզ���ӷ���������������⳥���ρ�[11]һ������£�ԭ�����������֤ȯ���ͳ������������ʧ�ĺ����֮����������ʧ������ϊ���������֤ȯ��ֵ����������֤ȯ��ֵ����ʧ�����ϵҫ��ԭ���֤֤����û�б������ٳ�����ϊ��ԭ�潫�������������ͷ�ʽ����������������������ʧ�ľ����������ڶ�����ع�ͬ����ԭ����ʧ�����������ԭ������֤֤���������ٳ�����ϊʱ�����ʧ����ĸ���ԭ��ҳ��ͨ��ȷ����ʧ�����ϵ������ٳ�������������������ض�ԭ����ɵ��������֡� ��������������֤ȯ��ٳ�������������ʧ�����ϵ�϶������ۼ����� ��������������1995��˽��֤ȯ���ϸĸ���ĺ涨����ʧ�����ϵ��֤����ԭ����10b-5�����������ϵ���һ��ҫ�������������˾���������եó���թ��ϊ����ʧ����ʱ��ʱ������ӱ��ɼ۱䶯�����������լ���������������թ��ϊdz�����á��������ժ����÷�χ�ȣ��ƿ�ժ���϶��ƿ������ʧ�����ϵʱ�ص��ע�����⡣[12]�����ժ��û����ȷ�ṩ������������϶���ʧ�����ϵ��ָ���������ѳ�����߷�ժ�������¼�������� ����1.ֱ�ӻ��˵ ������������ϊ��������ٳ�����ϊ�˻���������ʵʩ��ٳ�����ϊ��û�ж������쳣���ؽ���������£�ֱ�ӵ�����ͷ���߾�����ʧ�������ô�ý����ϊֱ�ӻ����[13]�����������ؽ��룬��������������ٳ�����ϊ�˵���ǰ��ϊ������ֻ�ǽ�����ǰ��ϊ��ӱ��ժ�������������ã���ô����ǰ��ϊ�����ڷ����ϵ�ԭ����ҫ�ر�˵�����ǣ�����ڱ�����ϊ֮���������µķ������뱻����ǰ��ϊ���κ���ʵ�ϲ�����ԭ���ҹ�ԭ���������������ô�������ǰ��ϊ�ͳ���ֱ�ӻ���ˣ����嵽֤ȯ��ȩ�����у�ҫ���϶�������ʧ�����ϵ��ԭ�����֤֤��֤ȯ���ļ۸����䶯����ԭ���յ���ʧ�dz�����ٳ�����ϊ��ֱ�ӻ���� ����2.����ʵ��˵ �������ݸ����ۣ�ԭ�����֤֤���������ٳ�����ϊʹԭ�����е�ʵʩ��֤ȯ����ʱ�������ڽ��д���ϊ�ĺ����и÷���һ��δ����¶��ԭ��ȴ���δ����¶���յij��ֶ�����������ʧ�ľ��������ʵ��˵���ص���ԭ�桰����ʱ�������ܵ��dz��dz�����ٳ�����ϊ�ķ��գ�ԭ������֤֤������ʧ����÷���ʵ�����£����������ʧ����ϊ�����������£�������ڷ籩��ʵ�����£������϶�����ٳ�����ϊ���������ϵ�ĵ��ڡ� ����3.щ�������ϵ˵ ��������������ԭ������֤֤���������ٳ�����ϊ��ԭ��֤ȯ���ļ۸���щ���ĺ������Ϳ��ա��϶�ϊ������ʧ�����ϵ�������������ص����ڿ��ǵ�ӱ�콻�۸�����غܶ࣬����һһ����������ռ������ʱ���϶�ֻҫ������ٳ�����ϊӱ�쵽�˽��۸����������ij�������ֻҫ��ԭ�潻��֤ȯ�����������϶������ϵ���������ǻ�������������߷�ժ���˴����ۣ���ϊԭ�滹��ӧ���ա������ٳ�����ϊ���֤ȯ���ú�۸�ı䶯֮��ľ��������ϵ����֤���ρ� ����4.������֤ȯ��ٳ�������������ʧ�����ϵ�϶����۵����� ������˾��ʵ���у�ֱ�ӻ��˵���ɸ�ͷ���ߵľ�֤�����˼�������ѣ����ڶ�֤ȯ��ҵ�ľ��������լ�ӱ���г������ĸ�������ʶ���㣬���ϱ�������ҵ�ͼ��߷����ԣ�ͷ�����������յ���֤ȯ���۸����䶯��ֱ��ԭ����ʲô��������˵ȷ�еľ�֤��ٳ�����ϊ�ǵ��½��۸�䶯��ֱ�ӻ���ˡ���ˣ�����������ʹͷ���ߺ���ͨ��˾��;���ȼ���������ʧ��щ�������ϵ˵�ͼ���ļ�����ͷ���ߵľ�֤���σ���ϊҫ֤����ٳ�����ϊ��֤ȯ���۸���щ���ĺ�����ͷ������˵������ٵģ���ֵŀ��ǵ��˶�������ӱ��֤ȯ���۸�ʱ����ȷ�ķ�����������ռ���������ϊͷ���߾�֤ɨ���ϰ�����ȴû�п����������ظ�ͷ���ߴ�����ӱ�졣����ʵ��˵���������ظ�ͷ���ߴ�������ʧ����ٳ����������ʧ�����֣�ͨ�����豻���˶է��մ��ڵ�������կ��磬һ���̶��ϱ����˴��������ϵ�϶�������ϊ��ͷ���ߵ���ȫ����ɡ��ά����֤ȯ�г�������������档���ҹ����涨��������ʧ���߲�����ʧ����ϵͳ��������ģ����϶����������ϵ��һ�������ݾͽ���˴������ۡ� ����������ʧ���������ϵ�ľ�֤���σ�����˾������ֵ��൱��������û�����������ϵ�϶�������ȡ�ƶ�ԭ��ԭ��ֻ���ϸ���10b-5����֤����ʧ�����ϵ�������÷�ժ֧����������������ȼ��֤ȯ�г��������ե�������֤ȯ�۸������غܶ࣬ͬʱҳ��լ��ԭ�����ʧ�����ϵ�ľ�֤֤����ʵ���ж�һ���������ٳ�����ȩ�����µ���ʧ�����ϵ֤����ȡ�˾�֤����ת���ķ�ʽ���ǿ�����ʹ���˽��н������σ����������ٳ�����ϊ��ԭ�����ͷ�ʽ�����ҫ����ʱ��ԭ��ֻ��֤��ԭ�������ͷ�ʽ���ʹ�����ܵ��˾�����ʧ���ɡ������ķ�ʽ���ɻ�����ԭ���֤�ľ�ѹ��������˵������������֤ȯ�����⳥�����у�û�аѿ�֤���ξ����ڳɹ棬���ǹ��ӵ���ʵ�����ӵ������ӵĺ�ƽ������ͬʱҳϊ�ҹ�˾�����͵�Ԯ������ṩ�˺õijο��� �����ο����� [1] �����£���֤ȯ��ȩ��ϊ�����ϵ�о��������ִ�ѧ˶ʿѧλ���ģ�2006�ꡣ [2] �̽��σ�����֤ȯ�г���ٳ����������ρ����й�������ѧ˶ʿѧλ���ģ�2009�ꡣ [3] ��х������֤ȯ��ٳ�����ȩ���⳥���ρ�����������磬2004��棬��190ҳ�� [4] �������ࣺ����ٳ���֤ȯ��ȩ�⳥�������ɳ����磬2003��棬��286ҳ�� [5] ���գ���֤ȯ��թ�������������ϵ�о������ĵ���ѧ˶ʿѧλ���ģ�2006�ꡣ [6] ��х��֤ȯ��ٳ�����ȩ���⳥���ρ�����������磬2004��棬��192ҳ�� [7] ����զ����������֤ȯ���������ƶ�rule10b-5�о������ء�֤ȯ�������ۡ���2�ڣ���431ҳ�� [8] ��������֤ȯ��֮��ٳ����ƶ��о������ء����̷��۴ԡ���12������673ҳ�� [9][��]������ɭ��������ׯ�����룺��֤�������ۡ����й����ƴ����磬2002��棬��114ҳ�� [10] ʢ��쿡��촨������ٳ���֤ȯ�����⳥�����ϵ̽�������ء�����ժ����2002��6��1�����۰档 [11] ���ޣ���֤ȯ��ٳ������������������ϵ�ıƚ��о������⽻ѧժ˶ʿѧλ���ģ�2005�ꡣ [12] ����զ������֤ȯ��ȩ�����ƶ��о�����֪ʶ��ȩ������2007��棬��325ҳ�� [13] ���ǣ���dz��֤ȯ�г���ٳ�����ȩ���ε������ϵ�������ִ�ѧ˶ʿѧλ���ģ�2010�ꡣ (���ߵ�λ������ʡ������ժ) ���α༭��
�ź�ϼ
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|